TOP > 優待の新設・変更・廃止 > ご覧のページ

【株主優待リスクプレミアム指標を公表開始!】三井製糖の株主優待

三井製糖(2109)が株主優待を新設しました。今回から株主優待リスク・プレミアム指標も算出しています。東証一部上場企業であり、権利確定日は3月末です。株主優待の内容は、3,000円相当の自社製品等です。

「自社製品等」とは何ぞやですが、やはり名称通り砂糖関連商品が主力のようです。家庭用小袋、ブラウンシュガー、黒砂糖、スティックシュガー、角砂糖、機能性甘味料、コーヒーシュガー、氷砂糖、粉砂糖、塩などを取り扱っています。これらの詰め合わせの可能性が極めて高いです。

三井製糖は製糖で国内最大手であり、三井物産系の企業です。事業ポートフォリオは砂糖89%、食品素材10%、不動産1%です。

砂糖は販売量が微減し、安定していた原料価格が期央から上昇して加工費も上昇してしまっています。しかし、工場再編による固定費大幅圧縮で営業利益は反発し、営業外のロイヤルティ収入の増加で純利益は上振れています。2015年3月期は、値上げの浸透で営業利益の増勢を維持することが見込まれています。

現在の株価は430円であり、1000株で43万円です。株主優待利回りは名目で0.69%です。単元が100株になって優待維持だと最高ですね。

株主優待発表前の株価は417円、現在は430円です。株主優待プレミアムは13,000円となっており、今後のトータル・リターンは以下の通りに推移します。

年数優待額通算損益通算リターンリターン(年率)
13,000-10,000-76.9%-76.9%
23,000-7,000-53.8%-26.9%
33,000-4,000-30.8%-10.3%
43,000-1,000-7.7%-1.9%
53,0002,00015.4%3.1%
63,0005,00038.5%6.4%
73,0008,00061.5%8.8%
83,00011,00084.6%10.6%
93,00014,000107.7%12.0%
103,00017,000130.8%13.1%

5年目にプラス転換し、10年継続したら年率13.1%のリターンになります。積算する期間を無期限とすると、DCF法に基づく株主優待新設のリスク・プレミアム(割引率)は23.1%とかなり高めです。個人株主にとっては同社の魅力はかなりアップです。

優待内容は自社製品であり、業績・財務健全性に問題はないことから、優待廃止リスクはかなり低いと思います。今後、単元が100株とかになったら、100株以上500円相当の製品のような優待変更も期待できます。

PBR0.97倍、予想PER11.72倍、予想配当利回り1.63%(配当性向19%)、自己資本比率66.2%、C/Fマージン。(営業CF÷売上高)は8.31%です。

有利子負債は約71億円、現金等は約76億円、営業CFは約80億円です。

過去2年間のチャートは以下の通りです。

業績・配当推移と予想は以下の通りです。

【業績】売上高営業利益経常利益純利益1株益(円)1株配(円)
連09. 377,1196,4136,5213,95228.77
連10. 378,5196,1146,8614,19630.710記
連11. 380,7206,2996,9634,03430.07
連12. 380,0494,5046,2092,54919.17
連13. 396,2134,1066,1814,45133.47
連14. 3予97,0004,8508,7505,20039.07
連15. 3予98,0005,0009,2005,50041.27

SBI証券のタイアップキャンペーン

SBI証券は当サイト限定キャンペーンを行っています。SBI証券は口座開設・維持は無料で一切費用はかかりません。

当サイト経由での口座開設と5万円以上の入金・SBIハイブリッド預金への振替だけで、3,000円分のAmazonギフト券がプレゼントされます。

他のサイトのタイアップキャンペーンは2,000円であることが多いです。当サイトは読者様に最大限に還元いたします。

▼当サイト限定タイアップ!▼
SBI証券のタイアップキャンペーン

ネット証券全体の中でも、手数料が秀逸な低コストなのがライブスター証券です。手数料を第一に考える場合は最有力候補です。

ライブスター証券との限定タイアップキャンペーン

ライブスター証券は当サイトと限定タイアップキャンペーンを行なっています。新規口座開設だけで特別に2,000円がプレゼントされます。

当サイト限定!ライブスター証券の口座開設で2,000円プレゼント

Google+で売買報告や限定投稿を配信しています!


関連記事